北半球炎熱的夏季，是南半球寒冷的世界杯賽季。
廣發(fā)證券（000776.SZ）近期似乎“被置身”于南半球的冬季，“并不走運(yùn)”。
這里的運(yùn)氣不佳，主要指其深陷保薦的首發(fā)公司“專(zhuān)利門(mén)”。最近，廣發(fā)因此受到雙重打擊。
廣發(fā)“專(zhuān)利門(mén)”事件發(fā)生后，圍繞專(zhuān)利又出現(xiàn)了河南醒獅與新大新材專(zhuān)利糾紛、中山松德包裝因?qū)＠麊?wèn)題擱淺上市等事件。
值得深思的東西很多。本報(bào)姑且拋磚引玉，提出兩個(gè)思考：廣發(fā)會(huì)否因?yàn)?ldquo;專(zhuān)利門(mén)”，而影響到其券商分類(lèi)監(jiān)管評(píng)級(jí)；“專(zhuān)利門(mén)”事件中，作為中介機(jī)構(gòu)的律師該承擔(dān)什么樣的責(zé)任？
廣發(fā)被出具警示函
廣發(fā)遭遇蘇州恒久和星網(wǎng)銳捷“專(zhuān)利門(mén)”雙重打擊。
因參與蘇州恒久發(fā)行，證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券采取出具警示函的監(jiān)管措施，同時(shí)對(duì)兩名簽字保薦代表人劉旭陽(yáng)、廉彥進(jìn)行監(jiān)管談話、出具警示函，并在12個(gè)月內(nèi)不受理其簽名的與證券發(fā)行相關(guān)的文件。
相較蘇州恒久來(lái)說(shuō)，星網(wǎng)銳捷算是“主動(dòng)認(rèn)錯(cuò)”。5月28日，星網(wǎng)銳捷和廣發(fā)證券聯(lián)合公告稱(chēng)，經(jīng)發(fā)行人自查，部分專(zhuān)利的法律狀態(tài)與招股意向書(shū)披露的內(nèi)容存在差異，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行了匯報(bào)。星網(wǎng)銳捷隨后還重新詢(xún)價(jià)。
6月25日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站新聞報(bào)道稱(chēng)，對(duì)廣發(fā)證券保薦代表人楊光、付竹采取監(jiān)管談話的監(jiān)管措施。據(jù)查，星網(wǎng)銳捷項(xiàng)目由福建至理律師事務(wù)所經(jīng)辦，經(jīng)辦律師為蔣方斌、王新穎。蔣方斌同時(shí)為該律師事務(wù)所負(fù)責(zé)人。
可能影響 “雙A”評(píng)級(jí)
由于曝光的創(chuàng)業(yè)板公司專(zhuān)利問(wèn)題不斷增多，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部隨后向各家保薦機(jī)構(gòu)下發(fā)監(jiān)管函，要求對(duì)5月1日前上報(bào)的在審項(xiàng)目全部核查。核查內(nèi)容包括專(zhuān)利、商標(biāo)、訴訟和仲裁、關(guān)聯(lián)方及招股書(shū)等文件披露的其他重要事項(xiàng)。
多名保薦業(yè)內(nèi)人士與記者交流，表示廣發(fā)“專(zhuān)利門(mén)”事件受處罰的保代付出的成本“將交由廣發(fā)自己埋單”，“保代最多就是1年時(shí)間不簽字而已”。
廣發(fā)證券投行內(nèi)部人士直言，作為保薦機(jī)構(gòu)，“在專(zhuān)利問(wèn)題上還是有責(zé)任的。”另有券商保薦代表人分析，公司專(zhuān)利審查一般交由律師去做，“但現(xiàn)在規(guī)定保代有兜底條款，沒(méi)盡職都要找保薦機(jī)構(gòu)。”作為保薦機(jī)構(gòu)，要審查專(zhuān)利等材料真實(shí)性，必須建立在相關(guān)公司配合的基礎(chǔ)上，還有要考慮到保薦時(shí)間效率。“公司的資產(chǎn)完整、專(zhuān)利以及歷史沿革等方面的內(nèi)容，以律師審查為主，因?yàn)槁蓭熡姓{(diào)查相關(guān)資料的便利性。”
該保薦代表人認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)于保薦機(jī)構(gòu)監(jiān)管“尺度松緊不一”，有些責(zé)任既可無(wú)限放大也可無(wú)限縮小，保薦代表人什么都不能免責(zé)。深圳一家券商保薦人則認(rèn)為，目前制度對(duì)于保代的約束不夠，“處罰太輕、干好干壞一個(gè)樣”，其建議要對(duì)由主觀錯(cuò)漏造成項(xiàng)目被否的保代資格予以取消。
對(duì)保薦機(jī)構(gòu)未盡責(zé)問(wèn)題，一家券商內(nèi)核部門(mén)負(fù)責(zé)人向記者透露：“對(duì)券商來(lái)說(shuō)，最大的影響其實(shí)在公司評(píng)級(jí)這塊。比如廣發(fā)證券是否會(huì)累加扣分，由A級(jí)下調(diào)到B級(jí)？”據(jù)查，廣發(fā)證券2008年曾被評(píng)為A類(lèi)A級(jí)證券公司。根據(jù)《證券公司分類(lèi)監(jiān)管規(guī)定》的評(píng)價(jià)辦法，被采取出具警示函的，每次扣1分。廣發(fā)證券兩起“專(zhuān)利門(mén)”事件，會(huì)否因此累計(jì)扣分并最終影響到分類(lèi)評(píng)級(jí)，值得關(guān)注。
如何追責(zé)中介律師
有保代向記者抱怨，同為服務(wù)機(jī)構(gòu)的律師，主要負(fù)責(zé)公司沿革、專(zhuān)利等材料真實(shí)性審核，“這方面如果出了問(wèn)題，律師應(yīng)該負(fù)主要責(zé)任。因?yàn)槁蓭熞矝](méi)少拿服務(wù)費(fèi)。”
理財(cái)周報(bào)記者就上市保薦業(yè)務(wù)中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作流程，特意采訪了一家創(chuàng)業(yè)板公司。據(jù)稱(chēng)，該公司的專(zhuān)利文件交由律師負(fù)責(zé)，后者看了原件并上網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了核查。這家公司保薦機(jī)構(gòu)的協(xié)辦人，也查看了相關(guān)材料的原件。在服務(wù)費(fèi)用上，保薦機(jī)構(gòu)拿到400萬(wàn)元，而律師所拿到100萬(wàn)元。
相關(guān)法規(guī)對(duì)此有何定義呢？《上市公司新股發(fā)行管理辦法》第28條規(guī)定，為上市公司發(fā)行新股提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)未按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的，證監(jiān)會(huì)給予公開(kāi)批評(píng)并限期整改；在整改期間，暫緩接受有關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具的文件。
《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第66條規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和內(nèi)核負(fù)責(zé)人未誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)地履行相關(guān)義務(wù)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并對(duì)其采取“監(jiān)管談話、重點(diǎn)關(guān)注、責(zé)令進(jìn)行業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)、出具警示函、責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明、認(rèn)定為不適當(dāng)人選”等監(jiān)管措施；第68條規(guī)定，被確認(rèn)3-12個(gè)月不受理相關(guān)保代具體負(fù)責(zé)的推薦情形包括“嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形”。
根據(jù)此條規(guī)定，管理層對(duì)于廣發(fā)證券的蘇州恒久項(xiàng)目處罰，比星網(wǎng)銳捷項(xiàng)目處罰明顯要高。
廣發(fā)證券兩起“專(zhuān)利門(mén)”事件中，蘇州恒久項(xiàng)目的保代與律師都被暫停證券相關(guān)業(yè)務(wù)12個(gè)月，但星網(wǎng)銳捷項(xiàng)目只有廣發(fā)保代被監(jiān)管談話而律師并未受罰。對(duì)此，上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所合伙人宋一欣表示，“這之間存在2-3個(gè)月的非議期，可能要等到事件全部處理完畢一起公布。”
廣州一家知名律師事務(wù)所人士表示，對(duì)于從事證券業(yè)務(wù)的律師執(zhí)業(yè)行為的規(guī)范及處罰規(guī)定，散見(jiàn)于不同的法律法規(guī)中。“其中包括，禁止證券欺詐行為的暫行規(guī)定、律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法、股票發(fā)行與交易管理暫行條例、證券法、最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定、關(guān)于加強(qiáng)律師從事證券法律事務(wù)管理的通知、公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則等。”
《證券法》第223條規(guī)定，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入，暫�；蛘叱蜂N(xiāo)證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可，并處以業(yè)務(wù)收入一倍以上五倍以下的罰款。