今年以來(lái)持續(xù)調(diào)控的貨幣政策累積效應(yīng)開(kāi)始逐步顯現(xiàn)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和控制全年信貸額度使得商業(yè)銀行貸款額度緊張，眾多企業(yè)和個(gè)人紛紛尋求民間借貸資金，民間借貸利率普遍上浮，近期甚至出現(xiàn)100%的高額年息。
資金成本上升的壓力無(wú)疑將轉(zhuǎn)嫁給貸款者，導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)融資困境。隨著累積效應(yīng)增加，4月以來(lái)陸續(xù)開(kāi)始有民間借貸資金鏈斷裂的事件被披露，應(yīng)警惕銀根收緊帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素抬頭。
銀根收緊引發(fā)民間借貸利率飆升
記者近日采訪中小企業(yè)較多的蘇浙和廣東地區(qū)民間借貸市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，由于銀行資金收緊，今年以來(lái)民間借貸市場(chǎng)異常火爆，民間借貸利率已較節(jié)前升高，甚至出現(xiàn)10%的高額月息。
廣州一家投資公司工作人員黃銘隆對(duì)記者透露，如果是拿抵押物作擔(dān)保貸款，貸款月利率為2.6%-2.8%；若無(wú)抵押貸款，月利率為7%-10%。
溫州中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文對(duì)記者表示，溫州銀行已經(jīng)基本停止了對(duì)中小企業(yè)的放貸，其只能轉(zhuǎn)向高利貸。今年民間借貸利率普遍比往年高，7天-10天的短期貸款月利率可能達(dá)到8%-10%，但3個(gè)月以上的貸款月利率在3%-5%之間。
相對(duì)而言，北京、天津等地的民間借貸利率低一些。中信建投與亦多國(guó)際金融有限公司近日對(duì)民間金融的調(diào)研結(jié)果顯示，內(nèi)蒙古烏海部分擔(dān)保公司目前普遍月利率在3.5%-6%之間，京津地區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)月利率在3%-5%之間。
根據(jù)我國(guó)民法通則規(guī)定，利息高出銀行同期貸款利率4倍就屬于高利貸，高出的部分將不受法律保護(hù)。按照我國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率標(biāo)準(zhǔn)，6個(gè)月以內(nèi)的短期貸款基準(zhǔn)利率為年5.85%，其4倍為年利率23.4%。目前民間借貸利率遠(yuǎn)高于法律規(guī)定的4倍標(biāo)準(zhǔn)。
盡管業(yè)內(nèi)的貸款利率普遍超基準(zhǔn)利率4倍，但黃銘隆透露，在合同上利率仍在基準(zhǔn)貸款利率的4倍以內(nèi)，額外利息則附加到了各種名目繁多的費(fèi)用中去。
興業(yè)證券分析師張憶東指出，連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)金融機(jī)構(gòu)資金成本上升壓力非常明顯。銀行從客戶手中取得存款不僅需要支付相應(yīng)的利息，同時(shí)還要上繳一定比例的資金以存款準(zhǔn)備金的形式進(jìn)入央行體系。盡管央行會(huì)對(duì)存款準(zhǔn)備金支付一定的利息，但其利息水平較低，且銀行無(wú)法循環(huán)利用這筆資金。因此對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，存款準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)，意味著資金成本的提高。
民間借貸資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始抬頭
銀行資金成本的提高，對(duì)于需要貸款的企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是當(dāng)頭一棒。銀行將把成本上升的壓力轉(zhuǎn)嫁至貸款者身上，這又將提高全社會(huì)的資金成本，壓縮企業(yè)利潤(rùn)。
記者了解到，從民間借貸市場(chǎng)貸款的客戶多為中小企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)。一般而言，民間借貸主要用于短期周轉(zhuǎn)。由于很多民營(yíng)企業(yè)不具有銀行授信資格，同時(shí)項(xiàng)目波動(dòng)性強(qiáng)，因此只能尋求民間融資方式。
山東省商務(wù)廳總經(jīng)濟(jì)師呂偉介紹，當(dāng)?shù)?0%的外貿(mào)企業(yè)無(wú)法從銀行貸款，低附加值的企業(yè)更容易受現(xiàn)金緊張問(wèn)題影響，生存越發(fā)困難。在華交會(huì)上，不少企業(yè)向記者反映，許多銀行將外貿(mào)企業(yè)評(píng)定為高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象，在收緊銀根的情況下，外貿(mào)企業(yè)難以獲得貸款。
除了上述因素外，手續(xù)便捷也是尋求民間資金的另一大驅(qū)動(dòng)因素。據(jù)了解，一般企業(yè)從銀行申請(qǐng)貸款，至少需要1個(gè)月時(shí)間，對(duì)于還差幾天就可獲得大筆訂單的企業(yè)來(lái)說(shuō)，支付高額的利息融資還是值得的。
然而，企業(yè)被迫尋求民間借貸，將進(jìn)一步推升融資成本。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛表示，隨著資金成本呈幾何級(jí)數(shù)上升，其項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步放大，民間違約率也可能上升。
周德文也證實(shí)，在溫州，最近一段時(shí)間經(jīng)常聽(tīng)到一些中小企業(yè)老板因?yàn)檫�不起高利貸而潛逃消失的事件。
企業(yè)高息負(fù)債無(wú)可避免地加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。有時(shí)企業(yè)雖然解了燃眉之急，但受高息負(fù)債帶來(lái)的有限效益制約，可能得不償失。借貸資金在退出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程后，增值有限，企業(yè)難以支付到期債務(wù)，往往通過(guò)吸收新的高息本金來(lái)償還到期的高息負(fù)債，拆東墻補(bǔ)西墻，并形成惡性循環(huán)，嚴(yán)重影響企業(yè)今后的健康發(fā)展。