今日，5月CPI數(shù)據(jù)將出爐，投資者翹首以盼等待加息“靴子”落地。
而有研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，目前，基金經(jīng)理手中可供加倉(cāng)的“彈藥”達(dá)兩千多億元，這兩千億元的資金在此前市場(chǎng)的急跌中加倉(cāng)并不給力，也在等待政策的“靴子” 的落地和市場(chǎng)運(yùn)行方向的進(jìn)一步明朗，金鷹基金指出，目前應(yīng)對(duì)策略是將倉(cāng)位控制在相對(duì)適中的水平靜待時(shí)機(jī)。
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5月以來(lái)，市場(chǎng)急速下跌，基金倉(cāng)位持續(xù)下降，基金經(jīng)理手中現(xiàn)金則在不斷增加。
據(jù)了解，與前期普遍高達(dá)八成以上的倉(cāng)位對(duì)比，目前，許多股票型基金倉(cāng)位在75%左右波動(dòng)，混合型基金則差距較大，高者與股票型基金相似，低者甚至達(dá)到50%。
在整體偏低倉(cāng)位下，根據(jù)國(guó)信證券公布的基金倉(cāng)位粗略計(jì)算，偏股型基金可供加倉(cāng)的“彈藥”達(dá)兩千多億元。
據(jù)測(cè)算，股票型基金最高倉(cāng)位理論上能達(dá)到95%，則加倉(cāng)空間為16.27個(gè)百分點(diǎn)，以一季度末9117億元的股票型基金規(guī)模計(jì)算，可供加倉(cāng)金額將達(dá)到1483億元；混合型基金多數(shù)倉(cāng)位上限為80%，則加倉(cāng)空間約為10個(gè)百分點(diǎn)，以一季度末6548億元基金規(guī)模粗略計(jì)算，則可供加倉(cāng)金額約為650億元。
二者合并后粗略計(jì)算，偏股型基金可供加倉(cāng)的金額超過(guò)兩千多億元。
估值逼近歷史底部
市場(chǎng)估值逼近歷史底部，手中大把現(xiàn)金，但基金整體加倉(cāng)其實(shí)并不給力。研究機(jī)構(gòu)的倉(cāng)位測(cè)算報(bào)告顯示，近期偏股基金的倉(cāng)位增減處于正常區(qū)間，并未見(jiàn)大舉加倉(cāng)行為。
一基金經(jīng)理李昱認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，目前恰恰是入市的好時(shí)機(jī)，現(xiàn)在投資股票、買(mǎi)基金，今后賺錢(qián)是大概率事件。李昱解釋說(shuō)，從估值上看，目前A股平均市盈率在16倍左右，已經(jīng)處于歷史底部。雖然當(dāng)前A股靜態(tài)市盈率和市凈率水平距離2008年最低水平時(shí)仍有近20%左右的溢價(jià)，但是值得考慮的是，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況顯然較2008年時(shí)要好很多。目前，新股破發(fā)、個(gè)股破凈、大股東增持、基金難賣(mài)……A股市場(chǎng)悲觀(guān)情緒比較嚴(yán)重，而這些跡象卻表明，市場(chǎng)已經(jīng)處于底部區(qū)域，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，正是建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。
在市場(chǎng)運(yùn)行方向不明朗的情況下，金鷹基金認(rèn)為應(yīng)對(duì)策略是將倉(cāng)位控制在相對(duì)適中的水平靜待時(shí)機(jī)。
建倉(cāng)思路：長(zhǎng)期看好消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)
那么，如果形勢(shì)逐漸明朗化，哪些板塊是兩千多億元基金資金建倉(cāng)的首選標(biāo)的？
李昱透露，短期而言，未來(lái)建倉(cāng)看好抗通脹主題和上游資源類(lèi)股票。
另外，目前上游資源品價(jià)格上漲，下游消費(fèi)品卻在限價(jià)，不過(guò)下游產(chǎn)品價(jià)格定位遲早要理順，這其中所包含的投資機(jī)會(huì)也可關(guān)注。
中長(zhǎng)期來(lái)看，李昱表示，投資可圍繞幾個(gè)具體的主題：一是消費(fèi)，二是新興產(chǎn)業(yè)，三是人口結(jié)構(gòu)變遷帶來(lái)的投資主題，諸如凝結(jié)了較多勞動(dòng)力元素的產(chǎn)業(yè)，銀發(fā)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的醫(yī)療、保健、服務(wù)等行業(yè)，以及代替勞動(dòng)力的機(jī)械制造業(yè)和高端制造業(yè)前景被看好。
金鷹基金認(rèn)為，目前狀態(tài)下，低估值的傳統(tǒng)周期類(lèi)行業(yè)會(huì)有明顯的博弈性交易機(jī)會(huì)，從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)段來(lái)看，更看好穩(wěn)定增長(zhǎng)的消費(fèi)行業(yè)和輕資產(chǎn)的新興產(chǎn)業(yè)。