騰訊科技訊（湯姆）北京時間8月5日消息，“風(fēng)險投資”和“初創(chuàng)企業(yè)”對于許多人來說或許還是個頗為神秘的領(lǐng)域，而即便是對于業(yè)內(nèi)人士來說，這兩者之間的關(guān)系恐怕也很難一言蔽之。對此，此前曾在谷歌(微博)、微軟和雅虎工任職的初創(chuàng)數(shù)據(jù)分析公司Infer聯(lián)合創(chuàng)始人兼 CEO 維克-辛格(Vik Singh) 日前就結(jié)合自己親身經(jīng)歷為初創(chuàng)企業(yè)在VentureBeat上發(fā)表文章，就早期融資時需要注意的十個方面給出了自己的建議。
以下是文章主要內(nèi)容：
三年前，我決定離開由微軟、谷歌和雅虎這些跨國巨頭所組成的科技世界，并開始了自己的初創(chuàng)企業(yè)家生涯。當(dāng)時的我在創(chuàng)辦企業(yè)后不久便得到了業(yè)內(nèi)知名風(fēng)險投資公司的青睞，他們表示愿意幫助我將公司逐步打造成型，并愿意為我的公司進(jìn)行風(fēng)險投資。對此，我?guī)缀醪患偎妓鞯谋阃饬怂麄兊慕ㄗh。然而，不久后我就意識到自己其實已經(jīng)犯下了創(chuàng)業(yè)過程中的第一個重大錯誤，那就是允許風(fēng)投企業(yè)過早介入。
應(yīng)該說，當(dāng)時的我其實是犯下了一個被業(yè)內(nèi)稱為“信號傳遞效應(yīng)”（signaling effect）錯誤，即如果一家風(fēng)投機構(gòu)對某一企業(yè)進(jìn)行了種子輪融資，但在A輪投資中沒有參與，其他風(fēng)險投資機構(gòu)很也有可能會不投這家公司，因為參與種子輪投資的風(fēng)投對于這家企業(yè)的評估能力一直是其他任何機構(gòu)所難以企及的。因此，許多人都建議初創(chuàng)企業(yè)不要過早接受來自風(fēng)投機構(gòu)的融資。
在了解了這一情況后，我曾花費了數(shù)周的時間試圖補救這一問題，比如我?guī)缀蹰喿x了投資者建議網(wǎng)站VentureHacks上的所有內(nèi)容，并向不少業(yè)內(nèi)人士尋求建議。隨后，我有意在企業(yè)進(jìn)行種子融資的時候接受了來自多家風(fēng)投機構(gòu)的投資，因為這樣就可以通過稀釋每一家風(fēng)投企業(yè)投資金額的方式來避免一家獨大情況的發(fā)生。幸運的是，我現(xiàn)在回頭看看企業(yè)在A輪融資過后所進(jìn)行的數(shù)輪融資時發(fā)現(xiàn)，恰恰是由于公司在早期階段便接受了來自多家風(fēng)投機構(gòu)的投資才幫助公司避免了有可能的失敗。
在此，我希望在這篇文章中同大家分享一些我對于“信號傳遞效應(yīng)”的看法以及對于初創(chuàng)企業(yè)在進(jìn)行早期融資時的建議。
1. “信號傳遞效應(yīng)”是一件好事，因為風(fēng)險投資機構(gòu)會對你投入巨資，這也就使你無法輕言放棄。所以在決定進(jìn)行創(chuàng)業(yè)時，你需要首先確定自己愿意為此投入5-10年的時間，并為自己（而不是投資人）設(shè)定一個更高的標(biāo)準(zhǔn)。如果你所青睞的數(shù)家風(fēng)投機構(gòu)沒有對你進(jìn)行投資的話，你就需要慎重考慮一下自己的未來道路了：是就此打住還是繼續(xù)孤注一擲？
2. 在同風(fēng)險投資機構(gòu)進(jìn)行融資談判的時候盡可能為自己爭取更加有利的條款。擁有充足資金的風(fēng)險投資機構(gòu)并不指望依靠一個種子投資為自己獲取巨大利潤，因此他們對于投資金額和具體的投資條款并不十分敏感。與此同時，一些個人投資者則通常不愿對A輪融資投入大筆資金。
3. 由于風(fēng)險投資機構(gòu)往往擁有充足的資金儲備，因此初創(chuàng)企業(yè)完全有可能通過“過橋融資”(bridge financings，即從原有投資者那里繼續(xù)獲得融資，而投資條款往往與上一輪融資一樣)的方法來獲得更多資金。對我個人來說，這是一個相當(dāng)有效的方法，我們在一周的時間內(nèi)僅僅通過幾封電子郵件就獲得了更多的融資金額。
4. 少即是好。我們都知道風(fēng)險投資機構(gòu)有能力對一家初創(chuàng)投入大量資金，但這就意味著初創(chuàng)企業(yè)將擁有更少的投資方，并使領(lǐng)投的風(fēng)險投資機構(gòu)在重大公司決策方面的話語權(quán)大幅提升。在另一方面，初創(chuàng)企業(yè)擁有人數(shù)眾多的獨立投資者也并非是一件好事，因為這有可能會使公司每一個基本決策的通過流程變得異常艱辛。
5. 志趣相投，如果你所青睞的風(fēng)險投資機構(gòu)對于你的初創(chuàng)企業(yè)及業(yè)務(wù)十分感興趣，并表示愿意進(jìn)行投資的話，不要阻止他們，你需要做的只是進(jìn)一步對雙方的關(guān)系進(jìn)行優(yōu)化。
6. 選擇企業(yè)合作伙伴在公司發(fā)展初期十分重要，因為一家擁有良好聲譽知名風(fēng)險投資機構(gòu)的介入會給外界一種穩(wěn)定的感覺，并將在初創(chuàng)企業(yè)俘獲首批用戶和員工的過程中起到關(guān)鍵作用。
7. 風(fēng)險投資機構(gòu)有義務(wù)全心全意的為所投資企業(yè)的發(fā)展出謀獻(xiàn)策，因為這些企業(yè)的性質(zhì)和所謂的天使投資人不盡相同。不過，后者倒是可以有選擇性的專注于一些自己所投資公司的日常運營事務(wù)。
8. 在創(chuàng)業(yè)早期拉近自己同風(fēng)險投資機構(gòu)的關(guān)系，這將有助于你進(jìn)一步了解企業(yè)A輪投資方的實際情況。與此同時，風(fēng)險投資機構(gòu)則應(yīng)該在有意領(lǐng)投A輪融資的時候向企業(yè)證明自己的價值。
9. “信號傳遞效應(yīng)”不可避免。隨著風(fēng)險投資機構(gòu)的介入，初創(chuàng)企業(yè)將肯定能夠從這些風(fēng)投機構(gòu)處獲得支持。而在初創(chuàng)企業(yè)因此受益，并獲得了進(jìn)一步發(fā)展后，這樣的情形則會激發(fā)其他風(fēng)險投資機構(gòu)對于初創(chuàng)企業(yè)的投資興趣。
10. 時刻謹(jǐn)記“用戶才是你唯一需要關(guān)注的指標(biāo)”這一定律，因此你需要將大多數(shù)時間花費在滿足客戶需求方面，因為只有這樣他們才有可能將你推薦給其他新客戶。如果一家初創(chuàng)企業(yè)的早期客戶對于產(chǎn)品都不滿意的話，這家企業(yè)的失敗恐怕將只是時間問題。
