家電企業(yè)的全球化，主動好過被動，生產(chǎn)與家電銷售的國際化都要兼顧。家電產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了兩次主要的全球轉(zhuǎn)移：美國轉(zhuǎn)移到日韓、日韓轉(zhuǎn)移到中國。兩次不太成功的轉(zhuǎn)移：美國轉(zhuǎn)移到墨西哥、日本轉(zhuǎn)移到臺灣。

　　成功承接家電產(chǎn)業(yè)全球家電轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵，是成本與需求。春節(jié)后的“珠三角”民工荒，是否體現(xiàn)了我國勞動力低成本時間的終結(jié)?家電產(chǎn)業(yè)是會繼續(xù)轉(zhuǎn)移到成本更低的地方?我們認(rèn)為，家電產(chǎn)業(yè)的全球轉(zhuǎn)移過程是不會停止的，但在可預(yù)見的未來，中國仍將在全球家電制造業(yè)中占據(jù)最為重要的地位。

　　家電產(chǎn)業(yè)的全球轉(zhuǎn)移帶來了家電企業(yè)的國際化擴張。并購方式的國際化大部分都是不符合成本收益原則的;日韓企業(yè)合資等方式的國際化相對成功;中國還處于從OEM向合資生產(chǎn)銷售的升級初期。家電企業(yè)國際化成功的關(guān)鍵，提前布局是必須的;但要體現(xiàn)顯著的效果，還必須正確把握產(chǎn)業(yè)升級的契機。索尼彩電從進(jìn)入美國到占有率第一花了30多年的時間，最終的成功源于液晶電視的全面滲透。

　　組合的調(diào)整思路：年報行情與LED/3D電視。重點關(guān)注3月披露年報且業(yè)績趨勢較好的TCL、美的與海信。