一位長期關(guān)注格力電器的證券分析師表示，經(jīng)銷商也需要一些流動性，套現(xiàn)比例也不是太高，還算在合理范圍內(nèi)。不過減持背后可能說明的一個問題，經(jīng)銷商對格力繼續(xù)保持這樣高的增長也沒有信心，不排除高位套現(xiàn)的可能。
公司否認(rèn)渠道壓貨
格力電器如何在整個空調(diào)市場銷量下滑的背景下，仍實現(xiàn)這樣好的業(yè)績？有市場人士猜測，格力將庫存壓在銷售渠道或是重要原因。
家電分析師梁振鵬告訴記者，格力與經(jīng)銷商合作一直很強(qiáng)勢，要求經(jīng)銷商先打款，然后再發(fā)貨。
梁振鵬表示，格力一般會給經(jīng)銷商訂一個銷售目標(biāo)，若經(jīng)銷商完成，格力會給經(jīng)銷商返利和補(bǔ)貼。但有些返利和補(bǔ)貼可并不是現(xiàn)金，而是將返利折合成空調(diào)給經(jīng)銷商。這樣，對于一些經(jīng)銷商而言，空調(diào)賣得越多，廠家返利的空調(diào)也就越多，最終將有些經(jīng)銷商“套牢”。
“現(xiàn)在空調(diào)都不好賣，有可能部分經(jīng)銷商現(xiàn)金流比較緊張，在這種情況下，估計有些經(jīng)銷商想降低一些股份，套現(xiàn)一些資金�！绷赫聩i說。
一位不愿透露姓名的家電行業(yè)資深人士告訴記者，董明珠今年才擔(dān)任格力電器董事長一職，所以要完成既定目標(biāo)，怎么樣也要給經(jīng)銷商施加壓力。所以年報表、季報這些東西都很好看。
顯然，如果格力電器業(yè)績是由“高庫存”來實現(xiàn)的話，那么終端產(chǎn)品銷售無力終將影響到制造端。
不過，格力電器董秘辦人士并不認(rèn)同渠道壓貨這種說法。“你 (經(jīng)銷商)不拿錢，我都沒得貨給你，經(jīng)銷商哪有那么大的資金��？沒有這回事�！�
中怡康預(yù)測2013年空調(diào)市場將有較明顯的回暖跡象，預(yù)計零售量3620萬臺、同比增長8.3%，零售額1245億元、同比增長11.2%。
即使如此，格力要想保持今年這樣高的增長并不易，上述證券分析師說。
()
