據(jù)日信證券稱，9月2日在天津舉行的2012中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展（泰達(dá)）國際論壇上，財政部經(jīng)濟建設(shè)司能源處副處長沈瑞鋼表示，發(fā)展節(jié)能與新能源汽車是落實我國節(jié)能減排、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要舉措。在已推出扶持政策、設(shè)立試點城市基礎(chǔ)上，未來將進(jìn)一步加強對新能源汽車發(fā)展的鼓勵與幫扶。
日信證券認(rèn)為，在現(xiàn)有政策穩(wěn)步推進(jìn)基礎(chǔ)上，下一步國家將加強對節(jié)能與新能源汽車技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的支持力度，重點支持推出若干技術(shù)先進(jìn)、具有較強競爭力、全新設(shè)計研發(fā)的新能源車型。政府將擴大混合動力公交車的推廣范圍，加快私人新能源乘用車推廣體系建設(shè)。
日信證券認(rèn)為，從補貼方式上來說，這一機制能夠最大限度發(fā)揮市場配置資源的作用，增加企業(yè)自主創(chuàng)新的壓力，同時防止了地方保護(hù)主義，對有創(chuàng)新和生產(chǎn)能力的企業(yè)來說是個好消息，真正的有效激勵這企業(yè)在國家政策的支持下不斷推出技術(shù)先進(jìn)、有較強競爭力的新能源車型。
分析師推薦在混合動力車型上有較為成熟的技術(shù)能力，并能在短期內(nèi)將插電式混合動力車型進(jìn)行量產(chǎn)的汽車企業(yè)。重點推薦公司：比亞迪（002594）、福田汽車(600166,股吧)（600166）。
另外，根據(jù)發(fā)改委的表態(tài)，政府同時在考慮將合資企業(yè)（分析師預(yù)計主要指合資自主企業(yè)級車型）放入政策鼓勵的范圍之內(nèi)。根據(jù)目前國際上銷量較好的車型來看，分析師看好一汽轎車(000800,股吧)（000800）旗下的一汽豐田普銳斯、上汽集團(600104,股吧)（600104）旗下的通用沃藍(lán)達(dá)（目前還沒國產(chǎn)化），東風(fēng)汽車(600006,股吧)（600006）旗下的東風(fēng)日產(chǎn)聆風(fēng)（將以東風(fēng)日產(chǎn)合資自主企業(yè)啟辰的名義國產(chǎn)）。
新能源汽車重大項目通過驗收 受益股分析（3）
公交車市場廣闊 “三電”相關(guān)優(yōu)先受益
東興證券表示，2012年2月9日，國務(wù)院常務(wù)會議發(fā)布新修訂的《環(huán)境空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》，PM2.5正式被納入國標(biāo)，成為衡量地區(qū)環(huán)境條件的重要指標(biāo)之一。
在城市PM2.5主要來源方面，公交車可謂“居功至偉”。以北京為例，普通居民家中PM2.5為8，市內(nèi)公交站臺在沒有公交車進(jìn)站的情況下PM2.5指標(biāo)為20，而當(dāng)公交車出站時，PM2.5指標(biāo)飆升至60。因此，對公交車的換代，特別是以新能源公交車代替?zhèn)鹘y(tǒng)公交車，將會是決定PM2.5能否達(dá)標(biāo)的最重要手段。
隨著我國對環(huán)境問題的重視程度不斷提升，環(huán)境指標(biāo)未來或?qū)⒊蔀閲覍Φ胤娇己藘?nèi)容中的一項重要內(nèi)容，對于PM2.5將作為政府考核指標(biāo)之一的說法更是甚囂塵上。
所以對于地方政府來講，推廣新能源公交車除了保證完成新能源汽車保有量既定目標(biāo)外，還能夠?qū)M2.5下降起到積極的作用，是一舉兩得上上策。
東興證券認(rèn)為，2011年底，我國公交車及電車保有量為37.5萬輛，如果未來其中10%以新能源公交車來替代，則對應(yīng)新能源公交車需求量為3.75萬輛。相比目前新能源公交車的保有量來看，市場還有約3萬輛的需求空間，按照平均每輛新能源公交車售價100萬元、電池成本40萬/輛、電機+電控成本20萬/輛計算，分別對應(yīng)市場容量300億元、120億元和75億元。
目前新能源客車在客車整車企業(yè)收入中占比均較小，業(yè)績彈性不大。相比之下電池和電機+電控相關(guān)公司則有望通過與多家企業(yè)合作的方式獲得較高的業(yè)績彈性。考慮到目前國內(nèi)A股中以動力鋰電池為主營業(yè)務(wù)的標(biāo)的較少，電機+電控行業(yè)相對較為值得關(guān)注。對于從事電機+電控業(yè)務(wù)的相關(guān)企業(yè)，其與國內(nèi)主流新能源客車生產(chǎn)企業(yè)合作的多寡將直接影響其未來業(yè)績發(fā)揮的關(guān)鍵，建議關(guān)注與國內(nèi)新能源客車企業(yè)合作較多的大洋電機(002249,股吧)（002249）。
