汽車價格體系重塑。2011年以來，汽車零售同比增速處于下降趨勢中；而主流乘用車企業(yè)進入擴張期，新建產能逐步釋放；進口汽車大量涌進中國市場，在供需增長不均衡的情況下，降價成為趨勢。此輪降價是汽車價格體系的重塑。

    乘用車行業(yè)格局調整。在降價趨勢下，中高端車型降價明顯，其利潤受到擠壓，但仍會好于中低端車型。受釣魚島事件影響，日系乘用車產銷大幅下降且會延續(xù)一段時間，其他國別品牌分別受益。大量新車型上市，為SUV市場較快增長奠定基礎。

    貨車運能過剩行將結束。2009-2010年重卡市場爆發(fā)式增長，但運能過剩導致此后的重卡銷量下滑。通過模擬陸地貨運需求增長率，并與運能比較，顯示出兩者又將重新匹配，運能過剩行將結束。預計隨著明年上半年需求季節(jié)性高峰期到來，重卡銷量將重新進入增長通道。

    經銷商經營環(huán)境將有改善。從長期看，汽車產業(yè)鏈的價值分布存在調整可能。從短期看，2013年經銷商的經營環(huán)境將獲得改善。

    節(jié)能環(huán)保型產品具備長期發(fā)展?jié)摿�。在�?jié)能環(huán)保方面，對傳統(tǒng)內燃機和相關動力總成進行升級是現時最直接最易實現的方式。在節(jié)能環(huán)保標準壓力下，高性能內燃機系統(tǒng)和相關產品市場都有巨大的增長潛力。

    投資策略。鑒于銷量增速回升，市場環(huán)境將有改善，調升行業(yè)評級至"強于大市"。建議關注受益于細分行業(yè)增長或推出重量級新車型的成長性企業(yè)，以及具有技術優(yōu)勢的龍頭企業(yè)；受益于宏觀經濟企穩(wěn)回升、產品銷量有望恢復增長的貨車企業(yè)；產品符合升級趨勢，加快國際化、多元化發(fā)展的零部件企業(yè)；隨著銷量增速提升，經營環(huán)境環(huán)比改善的經銷商企業(yè)。